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值得买过会:今年IPO获批第45家 一创投行过首单

2019-08-05
值得买过会:今年IPO获批第45家 一创投行过首单

值得买过会:今年IPO获批第45家 一创投行过首单

时 间:2019年08月05日 18:45

详细介绍

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  值得买拟在深交所创业板上市,拟发行股份数不超过1333.33万股,拟募集资金3.30亿元。保荐机构为第一创业证券承销保荐有限责任公司,保荐代表人为罗浩、李艳茹。

  1、报告期内,发行人对阿里巴巴集团、京东集团以及亚马逊集团的收入占比较高。请发行人代表说明:(1)对集团、集团以及集团收入占比逐年上升的合理性,是否符合行业惯例,是否对前三大客户阿里、、存在重大依赖;(2)发行人与上述客户合作稳定性和可持续性,是否存在重大不确定性;(3)发行人对阿里集团及京东电商导购佣金比例的确定方法和形成机制及影响因素,佣金比例差异较大的原因及合理性,是否符合行业惯例;(4)来自于京东收入大幅增加的原因及合理性,未来变化趋势。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

  2、报告期内,发行人营业收入持续增加,综合毛利率显著高于同行业可比公司平均水平。请发行人代表:(1)说明各期活跃用户增长与各类收入增长的匹配关系及未来发展趋势;(2)说明2018年发行人活跃用户、人均贡献订单、平均单次交易金额等相关指标增速均低于佣金收入和广告展示收入增长率的合理性,上述指标增速放缓是否会影响发行人业绩持续增长;(3)结合各业务板块浏览量、客户登录次数、业务合同佣金提成比例、广告展示分类等,说明发行人高毛利率及其波动的配比性与合理性;(4)结合行业可比公司和发行人盈利模式和核心竞争力,说明高毛利率的原因及合理性;(5)说明2018年毛利率下降的原因,及未来发展变动趋势;(6)IT审计的开展情况、审计范围、审计方法、审计发现的问题和审计结论,IT审计发现的问题对发行人业务可验证性的影响,对IT审计发现的问题的改进措施及效果。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

  3、报告期,发行人广告展示收入快速增长。请发行人代表说明:(1)发行人是否具备完善的广告审核制度并有效执行,报告期内广告业务是否符合《广告法》及《互联网广告管理暂行办法》等法律法规及行业监管政策的规定;(2)发行人根据《广告发布排期表》的约定提供广告展示服务并根据广告发布进度确认收入,请说明广告发布进度的确认标准,是否符合行业惯例;(3)发行人是否存在通过调控广告发布协议的签署时间和内容来调节收入的情况;(4)在数据中心截图数据和广告历史数据不完整保存的情况下,发行人相关会计处理的合规性;(5)广告展示按天计价平均价格增加的原因,主要客户报告期各期按天计价广告价格变动情况、原因及合理性;(6)发行人广告展示收入的快速增长是否符合行业特点,与同行业上市公司是否具有可比性,广告展示收入的应收账款占收入的比重与发行人收款结算政策是否相符。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

  4、报告期发行人存在自身或通过第三方机构进行直播活动的情形。请发行人代表:(1)说明发行人直播活动是否属于网络表演经营活动,是否存在通过互联网向公众提供视频、音频节目的情形;(2)结合法律、法规、规范性文件及主管部门的监管要求,说明发行人是否需要办理《信息网络传播视听节目许可证》及《网络文化经营许可证》,是否存在被处罚的情形;(3)结合报告期发行人存在未取得ICP证就开展相关业务、未取得《互联网药品信息服务资格证书》而发布药品和医疗器械广告等情形,说明发行人在合规经营方面的内部控制制度是否健全并有效运行。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

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