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深圳创投公会王守仁:创投业迎来变局的同时更需要破局

2020-10-17
深圳创投公会王守仁:创投业迎来变局的同时更需要破局

深圳创投公会王守仁:创投业迎来变局的同时更需要破局

时 间:2020年10月17日 23:28

详细介绍

  环境的变化,以及资本市场制度变革的多重因素影响下,2019年的创投行业也迎来了巨大的变局。“2019年我国创投行业真正从追求

  王守仁分析,过去的2019年创投行业出现了几个现象:第一,募资难继续加剧,募集资金量出现了腰斩,但政府引导基金和其他的“国家队”基金进场加速;第二,即使是头部基金募资周期也拉长、费用高;第三,引导基金以及商业化母基金的投资趋于谨慎,投资额大大降低,而且开始清理子基金;第四,引导基金开始提高投资门槛;第五,各大基金投资速度放缓,开始探索其他的退出渠道;第六,各大创投机构加速组建专业基金,招聘专业型人才。“总体来看,变局刚刚开始,风险会大于机遇。”王守仁说。

  变局之下,创投需要以新的姿态迎接变局带来的挑战。在王守仁看来,这种新的姿态可以概括为几个关键词:稳健、长期、高质、高效。然而,这种投资的新姿态需要有与之相适应的生态环境和配套措施。创投的生态环境需要从法律、资本市场、税收、引导基金、文化等方面进行破局。

  第一,法规缺失。创投行业发展至今,仍然没有一个明确的法规,尽管2006年出台了一个规章制度,由于没有法律效力,执行中行政色彩重,因此没能很好地发挥约束力,导致风险易发,建议尽快修改有限合伙人,加快完善制定创投业的规章制度。

  第二,继续构建多层次资本市场。加快创业板改革,创业板应该首先要支持科技创新企业,此外要降低门槛,支持硬科技企业上市。

  第三,加快研究适合创投的税收制度。创投发展至今,究竟如何收税,税率多少,仍然有些模糊。第一,被投资的企业上市之后,创投退出后的收益不应该征收增值税,而应该是印花税;第二,降低税率,因为国家要鼓励高新技术发展,就需要给予支持高新技术企业发展的创投机构们更多的优惠。

  第四,引导基金要商业化运作。各地政府引导基金使用效率低下一直备受诟病,应该借鉴深圳市引导基金的做法,政府出资但不负责管理,而是交给一家市场化的创投机构去运作管理。因为政府行政管理的思维必然缺乏效率。特别在创投募资难的情况下,政府引导基金更需要对已投资的基金进行梳理,进行经验总结。

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